{"id":23620,"date":"2022-08-24T13:20:08","date_gmt":"2022-08-24T16:20:08","guid":{"rendered":"https:\/\/lacontracara.com\/?p=23620"},"modified":"2022-08-24T13:20:11","modified_gmt":"2022-08-24T16:20:11","slug":"se-extiende-la-riesgosa-apuesta-a-una-argentina-sin-cristina-que-gatilla-ordenes-de-compra-en-bonos-y-acciones","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/lacontracara.com\/index.php\/2022\/08\/24\/se-extiende-la-riesgosa-apuesta-a-una-argentina-sin-cristina-que-gatilla-ordenes-de-compra-en-bonos-y-acciones\/","title":{"rendered":"Se extiende la riesgosa apuesta a una \u201cArgentina sin Cristina\u201d que gatilla \u00f3rdenes de compra en bonos y acciones"},"content":{"rendered":"\n

Sorprendi\u00f3 la performance de los activos locales en estos dos \u00faltimos d\u00edas en medio de la llegada de Gabriel Rubinstein<\/strong> al Ministerio de Econom\u00eda y el pedido de presi\u00f3n para Cristina Fern\u00e1ndez de Kirchner<\/strong> por la causa denominada \u00abVialidad\u00bb. Los bonos y las acciones, a contramano de Wall Street, lograron repuntar con fuerza y se empez\u00f3 a hablar de un escenario \u00abpost Cristina\u00bb que envalentona las apuestas de alto riesgo<\/strong><\/mark>. <\/p>\n\n\n\n

\u00abSi bien todav\u00eda no es claro el escenario, se la ve (a Cristina) acorralada y eso es positivo para los activos argentinos. Siempre y cuando no haya una situaci\u00f3n de inestabilidad pol\u00edtica y social, que tambi\u00e9n podr\u00eda ser un trade favorable por el cambio de r\u00e9gimen pol\u00edtico, pero con una situaci\u00f3n incierta por la inestabilidad\u00bb, comentaron desde un banco de Wall Street, que siguieron el discurso de la vicepresidenta. <\/p>\n\n\n\n

Los papeles de YPF en Nueva York, que representan 100% el riesgo argentino, ganaron 8,8% y la compa\u00f1\u00eda acumula una suba de mayor al 75% en el \u00faltimo mes<\/strong>. Los bancos, otros que tienen mucho riesgo local por estar empapelados de Leliq, subieron m\u00e1s del 3% (por caso Galicia que acumula un alza del 45% en menos de un mes).\u00a0<\/p>\n\n\n\n

Por su parte, los bonos soberanos en d\u00f3lares operaron con ascensos y cerraron la rueda por encima del 3% en el exterior. Los m\u00e1s destacados fueron GD46, AL35 y GD30. Las tasas de retorno de los t\u00edtulos m\u00e1s cortos contin\u00faan situadas por arriba del 40%, y si bien los precios contin\u00faan alcistas, por el momento el mercado est\u00e1 lejos de recuperar la confianza en la deuda argentina en moneda extranjera. <\/p>\n\n\n\n

Delphos Investment detect\u00f3 una reacci\u00f3n positiva de los bonos \u00abhard dollar\u00bb que tendr\u00eda como base \u00abalgunas \u00f3rdenes de compra gatilladas bajo el supuesto de que una condena a CFK podr\u00eda sacarla de una eventual carrera presidencial y forzarla a competir por la senadur\u00eda por la provincia de Buenos Aires\u00bb.\u00a0<\/strong><\/mark><\/p>\n\n\n\n

\u00abCreemos que\u00a0se tratan de reacciones basadas en simplificaciones\u00a0<\/strong>que no toman en cuenta el complejo escenario pol\u00edtico actual. Una condena judicial con enormes repercusiones pol\u00edticas incrementa a\u00fan m\u00e1s el riesgo, en un entorno econ\u00f3mico, financiero, monetario y cambiario ya por dem\u00e1s complejo\u00bb, se\u00f1ala la consultora.<\/p>\n\n\n\n

En la misma l\u00ednea de escepticismo, quiz\u00e1s tambi\u00e9n previendo corta vida al trade \u00abpost Cristina\u00bb, estuvo Diego Ferro, presidente de M2M Capital Management en Nueva York. \u00abDado lo fr\u00e1gil que est\u00e1 la Argentina, el mercado le dio un m\u00ednimo de confianza a Massa. Y pasaron semanas y no hizo un anuncio contundente. Esto de CFK genera m\u00e1s ruido, por algo los precios de los activos est\u00e1n d\u00f3nde est\u00e1n. Puede saltar por cualquier lado. Creo que le da pausa a los que quer\u00edan comprar por el tema de Massa\u00bb, se\u00f1al\u00f3. <\/p>\n\n\n\n

Jorge Piedrahita, CEO de Gear Capital Partners en Nueva York, afirm\u00f3 que el pedido de Cristina del martes \u00abintenta alterar el orden institucional del pa\u00eds, por consiguiente es muy grave\u00bb. \u00abEl efecto sobre los mercados es negativo pero no ser\u00e1 muy grave a menos que tengamos hechos de violencia. Muy dif\u00edcil de predecir lo que puede pasar\u00bb, agreg\u00f3.<\/p>\n\n\n\n

Para el financista argentino, a nivel macroecon\u00f3mico el pa\u00eds est\u00e1 en una estabilidad inestable de corto plazo la cual podr\u00eda cambiar r\u00e1pidamente y como tal porque \u00abCristina est\u00e1 jugando con fuego\u00bb.\u00a0\u00abElla seguramente prefiere dejar en llamas el pa\u00eds a cambio de su impunidad. Los mercados parecen tomar la situaci\u00f3n con una tranquilidad que me\u00a0preocupa\u00bb<\/strong>, sostuvo.\u00a0<\/p>\n\n\n\n

\u00bfY el efecto Rubinstein? Algunos creen que la llegada del economista como vice ministro tambi\u00e9n juega para explicar algunas \u00f3rdenes de compra en activos locales. Pero, las \u00faltimas novedades con respecto a poner m\u00e1s cepo a las importaciones no estar\u00edan convenciendo, sino todo lo contrario.<\/p>\n\n\n\n

\u201cLas miras vuelven a estar puestas en aumentar el control sobre la econom\u00eda, espec\u00edficamente sobre las importaciones. El gobierno toma nota de que tiene un problema con la acumulaci\u00f3n de d\u00f3lares, pero el tiempo sigue pasando y su enfoque sigue siendo restrictivo, cuando esta receta ha llevado a niveles de brecha en m\u00e1ximos hist\u00f3ricos\u201d, dice el banco CMF en referencia al repunte de los d\u00f3lares financieros como el blue que lleg\u00f3 a $297 y el CCL que se lleg\u00f3 a disparar a $317.<\/p>\n\n\n\n

\u201cSe esperaba que Rubinstein sume esa cuota de raciocinio, pero la duda de cu\u00e1ntos grados de libertad tendr\u00e1 para poder implementarla es muy grande; por ahora m\u00e1s de lo mismo. En contraposici\u00f3n, en materia fiscal se ven ciertos avances hacia un reordenamiento del gasto p\u00fablico, aunque incluyendo el d\u00e9ficit cuasi fiscal el panorama sigue siendo muy desalentador\u201d, defini\u00f3 CMF. <\/p>\n\n\n\n

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