{"id":3315,"date":"2021-12-21T11:35:27","date_gmt":"2021-12-21T14:35:27","guid":{"rendered":"https:\/\/lacontracara.com\/?p=3315"},"modified":"2021-12-21T11:35:28","modified_gmt":"2021-12-21T14:35:28","slug":"el-oscuro-pronostico-de-goldman-sachs-para-argentina-en-2022-devaluacion-y-poca-confianza-en-acuerdo-con-el-fmi","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/lacontracara.com\/index.php\/2021\/12\/21\/el-oscuro-pronostico-de-goldman-sachs-para-argentina-en-2022-devaluacion-y-poca-confianza-en-acuerdo-con-el-fmi\/","title":{"rendered":"El oscuro pron\u00f3stico de Goldman Sachs para Argentina en 2022: devaluaci\u00f3n y poca confianza en acuerdo con el FMI"},"content":{"rendered":"\n<p><strong>Goldman Sachs public\u00f3 un duro informe<\/strong>\u00a0sobre la econom\u00eda argentina en 2022. El reporte analiza el\u00a0impacto del rechazo del Presupuesto 2022 en Diputados\u00a0y la\u00a0incertidumbre sobre las demoradas negociaciones con el FMI\u00a0por la deuda.<\/p>\n\n\n\n<p>El an\u00e1lisis de\u00a0Goldman Sachs, una de las bancas de inversi\u00f3n m\u00e1s influyentes del mundo, deja en claro el\u00a0<strong>escepticismo de las calificadoras de riesgo<\/strong>\u00a0sobre el\u00a0<strong>acuerdo con el Fondo<\/strong>\u00a0que pueden alcanzar el presidente Alberto Fern\u00e1ndez y el ministro de Econom\u00eda, Mart\u00edn Guzm\u00e1n.<\/p>\n\n\n\n<p>En su p\u00e1rrafo m\u00e1s saliente, Goldman Sachs<strong>\u00a0sentencia<\/strong>: \u00ab<strong>En 2022-23\u00a0<\/strong>se espera que la econom\u00eda enfrente\u00a0<strong>vientos en contra<\/strong>\u00a0debido a la\u00a0<strong>acumulaci\u00f3n de desequilibrios macroecon\u00f3micos y financieros,<\/strong>\u00a0y micro distorsiones crecientes y\u00a0asignaci\u00f3n ineficiente de recursos, debido a un amplio conjunto de\u00a0<strong>controles de capital, financieros, comerciales, laborales, cambiarios y de precios<\/strong>\u00a0que distorsionan, en medio de una d\u00e9bil credibilidad de las pol\u00edticas\u00bb.<\/p>\n\n\n\n<p>Adem\u00e1s, el informe elaborado por Alberto Ramos, Managing Director y Head LatAm Economics de Goldman Sachs, plantea que \u00abel FMI enfrenta\u00a0importantes problemas de reputaci\u00f3n\u00a0al suscribir un nuevo programa con Argentina, ya sea un programa ligero o completo, dado el\u00a0<strong>alto riesgo de fallas repetidas<\/strong>\u00ab.<\/p>\n\n\n\n<p>LAS DURAS ADVERTENCIAS DE GOLDMAN SACHS<\/p>\n\n\n\n<p><strong><u>1-Reservas<\/u><\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>\u00abEl stock de reservas internacionales netas utilizables se est\u00e1 agotando peligrosamente, pero hay&nbsp;<strong>pocos indicios de que la pol\u00edtica monetaria, cambiaria y de tipos de inter\u00e9s se desplace hacia una senda m\u00e1s convencional<\/strong>\u00ab, se\u00f1ala el informe en otro tramo saliente&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p><strong><u>2-Acuerdo con el FMI<\/u><\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Sobre las negociaciones con el\u00a0Fondo, Goldman Sachs sostiene que\u00a0<strong>el acuerdo \u00absigue siendo un tema abierto con una resoluci\u00f3n dif\u00edcil e incierta dada la tibia disposici\u00f3n de las autoridades a adoptar un ajuste macroecon\u00f3mico<\/strong>\u00ab.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00abEl mercado ha estado esperando y esperando un nuevo programa del FMI desde la \u00faltima reestructuraci\u00f3n de la deuda de Argentina en agosto de 2020. El panorama macroecon\u00f3mico de Argentina en los pr\u00f3ximos 2-3 a\u00f1os estar\u00eda condicionado por las pol\u00edticas, reformas y metas de desempe\u00f1o acordadas en el contexto de un nuevo programa del FMI. Pero no todos los programas son iguales y&nbsp;<strong>la probabilidad de una negociaci\u00f3n fallida o un programa fallido no es baja<\/strong>\u00ab.<\/p>\n\n\n\n<p>Tambi\u00e9n apunta que \u00ab<strong>a los inversionistas les preocupa<\/strong>&nbsp;con raz\u00f3n&nbsp;<strong>que un programa ligero del FMI&nbsp;<\/strong>que no induzca un reequilibrio macroecon\u00f3mico tangible a corto plazo<strong>&nbsp;no mueva la aguja<\/strong>&nbsp;de las pol\u00edticas y, por lo tanto, no mejorar\u00e1 el desempe\u00f1o macroecon\u00f3mico y permitir\u00e1 que Argentina recupere el acceso a los mercados de financiamiento voluntario\u00bb, insiste la banca de inversi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n<p>Por otro lado, \u00ab<strong>programa tradicional del FMI\u00a0<\/strong>completo con una s\u00f3lida matriz de pol\u00edticas beneficiar\u00eda en \u00faltima instancia a Argentina, pero\u00a0<strong>probablemente no ser\u00eda aceptado por las autoridades o, si se aceptara, posiblemente fracasar\u00eda<\/strong>\u00ab, plantea.\u00a0\u00a0<\/p>\n\n\n\n<p><strong>EL DURO PRON\u00d3STICO DE GOLDMAN SACHS PARA 2022<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>El reporte de Goldman Sachs advierte que \u00absin un marco de pol\u00edtica cre\u00edble respaldado por un ajuste fiscal estructural y una pol\u00edtica monetaria m\u00e1s estricta, es probable que las ganancias de competitividad externa derivadas de la devaluaci\u00f3n de la moneda sean ef\u00edmeras, ya que&nbsp;<strong>avivar\u00e1n la inflaci\u00f3n<\/strong>\u00bb&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>En ese sentido, se\u00f1ala que:&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li>\u00abS<strong>e prev\u00e9 que el crecimiento se desacelerar\u00e1 dr\u00e1sticamente en 2022, pero la inflaci\u00f3n no\u00bb<\/strong>.&nbsp;<\/li><li>\u00abEl&nbsp;ajuste fiscal es urgente, pero no se busca\u00bb.&nbsp;<\/li><li>\u00abEl&nbsp;<strong>ajuste del tipo de cambio es imprescindible<\/strong>, pero una cuesti\u00f3n de dif\u00edcil gesti\u00f3n dado el entorno muy elevado de 50% m\u00e1s inflaci\u00f3n\u00bb.<\/li><li>\u00ab<strong>El peso necesita devaluarse<\/strong>. La brecha entre el tipo de cambio oficial y no oficial en la sombra supera el 100%.&nbsp;<strong>Anticipamos una devaluaci\u00f3n considerable del ARS \/ USD fuertemente administrado (a 160 para fines de 2022)&nbsp;<\/strong>y el restablecimiento de algunos controles de precios y tarifas reguladas obsoletas\u00bb.<\/li><\/ul>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Goldman Sachs public\u00f3 un duro informe\u00a0sobre la econom\u00eda argentina en 2022. 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